“Nuestro crecimiento para este año, con una dosis de optimismo, es de 3.7% a 4%”, aseguró recientemente el ministro de Economía y Finanzas (MEF), José Arista. Ese exceso de entusiasmo se disipa con las cifras oficiales. De acuerdo con el último Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2025-2028, no se crecerá más de 3.2% en los próximos cuatro años.
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Para 2024, por lo pronto, se ha modificado al alza la proyección, pasándola de 3.1% a 3.2%. Según el MMM, el avance estará sostenido por la recuperación de la demanda interna, impulsada por la inversión en proyectos de infraestructura y mineros, los cuales “permitirán generar empleos e incrementar el consumo privado”.
“En la segunda mitad de 2024, la economía consolidará su crecimiento debido al mayor dinamismo de la demanda interna y de las exportaciones, con condiciones de financiamiento favorables, mejora de las expectativas de los agentes económicos y un entorno internacional favorable. Además, las medidas implementadas por el Poder Ejecutivo, en el marco de la delegación de facultades, contribuirán a impulsar la reactivación de la economía”, se lee en el documento.
No obstante, se advierte que hay algunos factores de riesgos que podrían afectar la dinámica de recuperación, como la “lenta reducción de la inflación”, lo que generaría un retraso en la reducción de las tasas de interés de política monetaria y del sistema financiero.
En tanto, la intensificación del fenómeno de La Niña es otro factor y afectaría la producción agrícola orientada al mercado interno de papa y maíz, lo cual repercute en los precios de los alimentos, y afectan así a las familias más vulnerables.
La conflictividad social, la inseguridad ciudadana y una mayor inestabilidad política también son considerados factores que podrían afectar la recuperación, principalmente por el impacto negativo en sectores como minería y transporte.
Para el Consejo Fiscal, la proyección para este año es “razonable”, pero se debería a factores transitorios, como el rebote estadístico esperado luego de los elementos negativos que afectaron la economía en 2023, así como el impulso al gasto privado transitorio que generaría la mayor liquidez, producto de la liberación de los fondos de la AFP y la CTS.
Asimismo, señaló que la proyección de 3% en promedio para el periodo 2026-2028 constituirá un gran reto por la menor productividad y capital humano.
En ese sentido, consideró que dentro de los riesgos a mediano plazo están la postergación continua de proyectos mineros importantes y los retrasos que podrían sufrir los proyectos ejecutados bajo la modalidad de asociaciones público-privadas por la falta de cronogramas concretos.
DESEMBOLSO PRIVADO
Según el MMM, la inversión privada crecerá 2.5% este año tras una caída de 7.3% en 2023. No obstante, hasta la fecha este indicador no ha despegado.
Datos del Banco Central de Reserva (BCR) revelaron que en el segundo trimestre del año este desembolso registró una caída de 0.2% ante un mayor descenso de la inversión residencial (-9.8%).
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No obstante, sí se observó un avance de la inversión minera en 3.4% ante las mayores colocaciones de Compañía Minera Buenaventura, Antamina y Minera Las Bambas.
“Las expectativas de la economía a tres meses avanzaron, pero continuaron en promedio en terreno pesimista”, precisó el BCR.
DATOS
-Para este año, se espera que el déficit fiscal se sitúe en 2.8% del producto bruto interno (PBI).
-El consumo privado creció 2.3% en el segundo trimestre ante el mayor crecimiento del empleo.
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